经历长时间降温的锂电铜箔市场正在逐渐回暖。近日,诺德股份公告称，其全资孙公司深圳百嘉达与国内锂电池厂商签署保供框架协议，百嘉达承诺2025年将为后者供应铜箔产品4.5万吨。诺德股份称，协议的顺利履行，预计将对该公司2025年经营业绩产生积极影响。

　　据了解,诺德股份是国内最早一批实现4.5μm电解铜箔大规模量产的材料厂商之一。目前该公司6μm以下超薄产品出货占比显著提升,其中4μm锂电铜箔产品已形成稳定销售,3.5μm锂电铜箔、3μm极薄锂电铜箔也已批量生产。

　　公开资料显示，这是该公司近半年来获得的第二份订单。去年9月，诺德股份曾宣布获得印度电池制造商Exide EnengySolutions Limited的铜箔采购定点，将为后者提供电池铜箔产品，预计2025年交易金额不超过2亿元。

　　除了诺德股份外，电池中国注意到，今年年初国轩高科与德福科技达成2025年长期供货协议，德福科技将向国轩高科提供铜箔产品。德福科技表示，将一如既往地为国轩高科提供优质的产品、最好的技术解决方案，共同分享新产品研发成果。

　　不仅是订单方面的回暖迹象，铜箔价格也开始从底部反弹，铜箔厂商开工率也稳步提升。

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市场或进入上升通道

　　自2024年四季度以来,电池铜箔价格已经保持了比较长时间的增长势头。行业数据显示，去年12月，？6μm锂电铜箔整体价格维持在？9万元/吨？？左右，到今年3月初，这一价格进一步突破？9.5万元/吨？，并保持上升通道？。

　　与铜箔市场价格形成共振的，是厂商的开工率方面的提振。有投资者在互动平台向德福科技提问：近期铜箔行业加工费是否见底回升了，开工率大概什么水平?德福科技回答称，目前该公司锂电铜箔产线已满产。

　　而对于铜箔的价格走势，德福科技表示，近期行业已倡议合理调整铜箔产品价格，防止“内卷式”恶性竞争，维护铜箔行业的健康稳定可持续发展。

　　另一家铜箔厂商嘉元科技分析称，近几年铜箔行业快速扩产，内卷严重，出现产能过剩、供过于求和价格激烈竞争等情况，导致铜箔加工费大幅下降，目前加工费已经进入底部，部分产品加工费已有所回升。

　　“铜箔全行业已经连续亏损多个季度，行业经营压力较大、涨价意愿较强。我们认为，伴随2025年铜箔行业稼动率持续回暖，铜箔加工费有望边际改善。”业内机构在研报中指出。

　　随着电池厂商对2025年供应链年度定点落地，铜箔第一阶段涨价逐步兑现。“我们看好需求逐季回升、新技术持续迭代趋势下，驱动产业链稼动率持续修复，头部厂商稼动率有望进入较饱和状态，进一步释放涨价潜力，”上述机构认为，铜箔产业链单位盈利或将于2025年一季度逐步进入改善通道，盈利中枢有望上行。

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技术进步打开市场空间

　　受下游新能源汽车业对续航里程、充电速度和使用寿命等提升的需求影响，动力电池向轻薄化、高能量密度等发展的技术趋势明显，推动铜箔生产企业不断提升产品性能。

　　“公司已开发出同样厚度下两倍以上抗拉强度和延伸率的高端锂电铜箔，可最大限度提升硅负极电池的循环稳定性。”德福科技透露，目前该公司已与多家客户建立深度战略合作关系，该款产品现已在高端手机和无人机项目中实现批量稳定出货，2025年有望实现动力电池领域放量。

　　据中一科技介绍，该公司积极推进高抗、高延、HDI铜箔、高频高速等高端铜箔产品的研发，以提高公司的核心竞争力。目前6μm超薄锂电铜箔已经成为该公司的主流产品，5μm、4.5μm极薄锂电铜箔实现批量生产销售，6μm中强高延铜箔研发已经完成并批量出货。

　　值得注意的是，随着集流体减薄、降本要求日益提升，同时固态电池技术快速发展，复合铜箔产业化进程正在加速，未来将逐步替代传统铜箔。安迈特科技董事长李永伟指出，复合铜箔是“金属-高分子材料-金属”三明治结构，相比传统电解铜箔，以复合铜箔作为负极集流体制造出的锂电池，具有低成本、高安全、长寿命和高能量密度等优势。

　　从工艺路线看，复合铜箔可以大幅降低材料成本和实现电芯减重。李永伟分析，当良品率达到95%左右时，复合集流体(复合铜箔)较传统集流体可实现20%-30%的降本空间。据透露，安迈特科技的复合集流体产品已获得市场认可，该公司已成为国内多家头部电池企业的重要供货商，并开始布局国际市场。

　　值得注意的是，复合铜箔既可以用在液态锂电池制造中，也可以用在半固体和全固态锂电池领域。据洁美科技透露，目前该公司铜箔产品在许多已经投产的半固态电池项目中实现应用。诺德股份也透露，该公司开发了一批适用于固态电池的集流体产品，为固态电池多路线发展提供材料支撑。

　　方正证券研报认为，中性预测下2025年复合铜箔需求量将达17.2亿平米，对应市场空间94.7亿元;2030年复合铜箔需求量可达256亿平米，对应市场空间为831.5亿元。乐观预期下，假设2025和2030年全球锂电需求分别达1722GWh和5690GWh，对应复合铜箔市场空间分别为182.6亿元和1246.5亿元。